[ETF로 노후 준비] 5. "S&P 500 ETF" 투자 효과적 방법(적립 vs 거치식)

보통 시드머니가 조금 모이면 S&P 500 ETF에 투자를 시작하려고 하는데, 이 때 많이 하시는 질문이 "적립식으로 투자하는게 나을지, 아니면 거치식으로 투자하는게 나을지" 입니다.

저희는 노후준비를 위해 장기적으로 투자를 지속해 나가야 하므로, 투자를 시작할 때 자신에게 맞는 방법으로 시작해야 하므로, 이번 포스팅은 여기에 대해 이야기 하려고 합니다.  

 

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1. 과거 역사적 수익률 비교 (S&P 500 기준)

과거 미국 시장 데이터를 기반으로 한 연구(1926~2023, Vanguard·Schwab·Morningstar 자료 종합):

투자 방식	평균 연간 수익률(약 10년 보유)	승률 (거치식 대비 더 높은 경우)	특징
거치식	약 10.5%	약 66%	장기 상승장이 많아 수익률 우세
적립식	약 9.1%	약 34%	하락장 초입 투자 시 손실 방어

Vanguard 연구(1926~2021, 미국·영국·호주 데이터)에서 거치식이 약 2/3의 경우 더 높은 최종 수익을 기록.

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2. 왜 거치식이 더 높은 경우가 많은가?

• S&P 500은 장기적으로 연평균 약 10% 상승 (배당 포함)
• 장기 상승 추세에서는 “시장에 오래 머무를수록” 복리 효과가 커짐
• 거치식은 돈이 시장에 더 오래 머물러 복리의 시간을 극대화
• 반대로, 적립식은 초기 자금의 일부가 현금으로 대기하며 복리에 참여하지 못함

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3. 하지만 적립식이 유리한 상황

• 대규모 하락장이 시작되는 구간
  예) 2008년 금융위기 직전 거치식 투자 → -37% 손실
  같은 시기에 1년간 나눠서 투자(적립식) → 손실폭 절반 이하
• 심리적으로 고점 불안감을 줄이고, 매수 타이밍을 분산 가능

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4. 실제 역사적 사례

📌 2000년 닷컴 버블 직전 $120,000 투자

• 거치식: 2000년 초 전액 투자 → 2002년 -40% 손실 → 회복까지 약 7년
• 적립식(12개월 분할): 평균 매입가 낮춰 손실폭 약 -20% → 회복 4년

📌 2010~2020년 장기 상승장

• 거치식: 연평균 13.6% 수익
• 적립식: 연평균 11.9% 수익 (복리 차이 누적 시 거치식 우세)

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5. 결론 및 일반적인 전략 제안

모든 투자가 마찬가지지만, 본인의 성향에 맞게 적합한 투자방식을 정하면 되는데, 하기의 방식이 일반적으로 제안되는 방식이므로 참고하시면 됩니다. 

• 수익률 관점: 장기 평균 상승률이 높은 S&P 500에서는 거치식이 통계적으로 우위
• 리스크·심리 안정 관점: 하락장 가능성이 높거나, 투자 심리 부담이 크면 적립식이 더 적합
• 실전 전략:
  1. 큰 금액 투자 시 50~70% 거치식 + 나머지 적립식 혼합
  2. 장기 상승장이 이어진 시기에는 거치식 비중 확대
  3. 변동성 큰 구간에서는 적립식 비중 확대

[참고] 저의 투자 방식 (장기적으로, 매주 일정금액을 자동적립함) 

 S&P 500과 같이 장기적으로 우상향하는 ETF에 투자할 때 미리 시장에 진입하는 거치식이 수익률이 높을 확률이 더 크지만, 위험회피적 성향을 가지고 퇴직 시점을 고려할 때 20대처럼 아주 장기 투자할 수 있는 상황이 아니기 때문에, 저는 장기적으로 꾸준히 투자하는 적립식 방법이 시장 타이밍을 맞추기 어려운 저같은 개인 투자자에게 더 안전하고 효과적인 투자 전략이라고 생각합니다. 그 이유는 하기에서 설명하는 바와 같이, 시장 변동성 위험을 분산시킴으로서 금융위기 같은 시점 직전에 매입하면 어쩌난 하는 투자시점에 대한 고민을 제거하고, 투자 심리적 안정성을 확보하며, 평균 매입 단가를 낮추는 효과가 있기 때문입니다.

따라서, 저는 금융위기같은 시점 직전에 매입하면 어쩌나 하는 투자시점에 대한 고민을 제거하고 평균매입단가를 낮추는 효과를 얻기 위해, 매주 월요일 일정금액을 S&P 500 등 저의 Portfolio에 투자하는데요. 이 때 키움증권에서 제공하는 "적립식 자동매수"라는 기능을 통해 아무 생각없이 매수합니다.  

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적립식 투자의 근거

• 시간 분산 효과과 평균 매입단가 하락효과 : 적립식 투자는 매월 일정 금액을 꾸준히 투자하여 시장의 고점과 저점에 관계없이 매수하는 방식입니다. 이로 인해 특정 시점에 모든 자금을 투입하는 거치식 투자가 갑작스러운 시장 폭락으로 큰 손실을 입을 수 있는 위험을 줄여주고, 시장이 하락할 때는 더 많은 수량을 매수하게 되고, 상승할 때는 적은 수량을 매수하게 되어 평균 매입 단가를 낮추는 효과를 얻을 수 있습니다.  예를 들어, 2008년 금융 위기 직전에 거치식으로 S&P 500에 투자한 경우, 원금을 회복하는데, 13년이 걸리는 큰 손실을 경험했을 것입니다. 그러나 같은 시기에 적립식으로 투자했다면, 하락장에서 꾸준히 주식을 매수하여 평균 단가를 크게 낮출 수 있었고, 이후 시장이 회복되면서 더 큰 수익을 얻을 수 있었습니다.
• 투자 심리적 안정성: 한 번에 큰 금액을 투자하는 거치식 투자는 투자 시점에 대한 고민과 시장 하락에 대한 불안감을 크게 느낄 수 있습니다. 반면, 적립식 투자는 꾸준한 매수를 통해 심리적 부담을 줄여주고, 장기적인 투자를 지속할 수 있도록 돕습니다.

 

[Disclaimer]

ETF 투자에 대한 결론이나 답이 중요할 수 있지만, 결론에 대한 근거에 대해 이해하지 못하면 공감하지 못하고, 그렇다면 행동으로 옮길 수 없기 때문에, 저 스스로 투자원칙을 잊지않고, 혹시 ETF 투자를 시작하시는 분께 도움이 되는 ETF 투자 방법에 대해 쉽게 정보 제공하기 위해 난생 처음으로 블로그를 시작하였습니다.   

따라서, 여러분의 투자에 대한 결정과 책임은 본인에게 있음을 인지하시고 제 블로그가 여러분의 투자활동에 도움이 되어 짧은 시간에 경제적 자유를 확보하시길  기원합니다.